حاسبة عائد السند
السند الذي يدفع كوبونا 5% لا يكسبك 5% إذا اشتريته بسعر 94% من القيمة الاسمية — بل تكسب أكثر. تأخذ حاسبة عائد السند القيمة الاسمية، ومعدل الكوبون، وسعر السوق الحالي، والسنوات حتى الاستحقاق، وتعيد العائد الحالي (الدخل ÷ السعر) والعائد حتى الاستحقاق (معدل العائد الداخلي إذا احتفظت به حتى النهاية). رقم YTM هو ما يسمح لك بمقارنة السندات مقارنة عادلة.
كيف تحسب عوائد السندات
-
1
أدخل القيمة الاسمية والكوبون
معظم سندات الشركات لها قيمة اسمية 1,000 ر.س. معدل الكوبون هو الفائدة السنوية كنسبة من القيمة الاسمية (مثلا 5% = 50 ر.س/سنة).
-
2
أدخل سعر السوق
يعرض كنسبة من القيمة الاسمية (95 تعني 950 ر.س) أو كمبلغ نقدي.
-
3
أدخل سنوات الاستحقاق وتكرار الدفع
معظم السندات تدفع نصف سنويا. أدخل السنوات المتبقية بدقة — فرق سنة واحدة يغير YTM بوضوح.
-
4
اقرأ العائد الحالي وYTM
العائد الحالي هو نسبة دخل بسيطة. أما YTM فيحل عدديا معدل الخصم الذي يجعل كل التدفقات النقدية المستقبلية مساوية لسعر السوق.
عائدان، استخدامان
العائد الحالي = الكوبون السنوي / سعر السوق
- سهل الحساب يدويا.
- يتجاهل ربح أو خسارة رأس المال عند الاستحقاق.
- مفيد عند مقارنة الدخل فقط بين سندين مسعرين قرب القيمة الاسمية.
العائد حتى الاستحقاق (YTM) يحل المعدل y في:
السعر = Σ (الكوبون / (1 + y/m)^(m·t)) + القيمة الاسمية / (1 + y/m)^(m·T)
حيث m = عدد الدفعات سنويا، وT = السنوات حتى الاستحقاق. لا يوجد حل مغلق — تستخدم الأداة تكرار Newton-Raphson لتتقارب خلال خطوات قليلة.
مثال
- القيمة الاسمية: 1,000 ر.س
- الكوبون: 5% (نصف سنوي → 25 ر.س كل 6 أشهر)
- سعر السوق: 950 ر.س
- السنوات حتى الاستحقاق: 10
العائد الحالي: 50 ر.س / 950 ر.س = 5.26% YTM: نحو 5.66% — العائد الإضافي يأتي من ربح 50 ر.س عندما تسدد القيمة الاسمية عند الاستحقاق.
الخصم والقيمة الاسمية والعلاوة
| السعر مقارنة بالقيمة الاسمية | العائد الحالي مقابل الكوبون | YTM مقابل الكوبون |
|---|---|---|
| خصم (أقل من القيمة الاسمية) | أعلى | أعلى |
| قيمة اسمية (= القيمة الاسمية) | مساو | مساو |
| علاوة (أكبر من القيمة الاسمية) | أقل | أقل |
ما الذي يخفيه YTM
- مخاطرة إعادة الاستثمار: يفترض YTM أن كل كوبون يعاد استثماره بالعائد نفسه. إذا هبطت المعدلات، تعيد الاستثمار بعائد أقل؛ فينخفض العائد المحقق.
- مخاطرة الائتمان: يتجاهل YTM احتمال التعثر. YTM عند 12% على سند غير استثماري و4% على سند استثماري ليسا قابلين للمقارنة دون هامش عائد معدّل لمخاطر التعثر.
- السندات القابلة للاستدعاء: إذا كان المصدر يستطيع استدعاء السند مبكرا، فاستخدم العائد حتى الاستدعاء (YTC) بدلا منه. يبالغ YTM في عائد السندات المرجح استدعاؤها.
الأسئلة الشائعة
YTM لمقارنات الشراء والاحتفاظ. العائد الحالي لتخطيط الدخل إذا كنت تنوي البيع قبل الاستحقاق. معظم شاشات الدخل الثابت تعرض الاثنين جنبا إلى جنب.
تدفع اليوم أقل من القيمة الاسمية لكنك تستلم القيمة الاسمية كاملة عند الاستحقاق، لذلك يوجد ربح رأسمالي مدمج إضافة إلى الكوبون. يلتقط YTM الاثنين.
نعم. أدخل معدل كوبون 0 وتحل الأداة YTM كمعدل خصم واحد مكافئ لنسبة السعر إلى القيمة الاسمية خلال السنوات المتبقية.
فقط إذا احتفظت بالسند حتى الاستحقاق وأعدت استثمار كل كوبون عند معدل YTM. إذا تحركت المعدلات، فسيتحرك إجمالي عائدك المحقق معها.
أدوات ذات صلة
حاسبة مؤشر كتلة الجسم BMI
احسب مؤشر كتلة الجسم من الطول والوزن. يعرض التصنيف حسب منظمة الصحة العالمية، ونطاق الوزن الصحي، وحدود استخدام BMI.
حاسبة العمر
احسب العمر الدقيق بالسنوات والشهور والأيام من تاريخ الميلاد، مع إجمالي الأيام والساعات والعد التنازلي لعيد الميلاد القادم.
حاسبة المعدل التراكمي
احسب المعدل التراكمي من الدرجات الحرفية والساعات المعتمدة. تدعم مقياسي الولايات المتحدة 4.0 و5.0 للمقررات المتقدمة مع جدول الحروف القياسي A/B/C/D.
حاسبة السعرات الحرارية
قدّر احتياجك اليومي من السعرات لهدفك باستخدام BMR بمعادلة Mifflin-St Jeor وعوامل النشاط. يشمل أهداف العجز والفائض.
حاسبة الادخار
قدّر القيمة المستقبلية لمدخراتك انطلاقًا من رصيد أولي، وإيداعات منتظمة، ومعدل سنوي، ومدة تختارها، مع احتساب الفائدة المركبة شهريًا أو سنويًا أو حسب التكرار الذي تريده.
حاسبة علم الأعداد
احسب أرقام علم الأعداد المرتبطة بالاسم وفق القيم الفيثاغورية أو الكلدانية: التعبير، رغبة الروح والشخصية.