Softonic

حاسبة EBITDA

خطوة 1 / 3 EBITDA
التالي

يستبعد مؤشر EBITDA خيارات التمويل والمعالجة المحاسبية ليُظهر مقدار النقد الذي يولّده النشاط الأساسي للشركة. أدخل صافي الربح، ثم أضِف البنود الأربعة التي لا تُعدّ جزءًا من العمليات اليومية (الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الأصول غير الملموسة)، فتُعيد الحاسبة رقم EBITDA الذي يستخدمه المحللون والمقرضون والمشترون لمقارنة الشركات على أساس متكافئ. وهو نقطة الانطلاق لمضاعفات التقييم وتعهدات الدين وتحليل الهوامش، لذا فإن ضبط البنود المُضافة أمر مهم.

كيف يُبنى مؤشر EBITDA

  1. 1

    ابدأ من صافي الربح

    خذ ربح السطر الأخير مباشرةً من قائمة الدخل، بعد خصم جميع المصروفات.

  2. 2

    أضِف الفوائد والضرائب

    تعكس هذه البنود هيكل رأس المال والاختصاص الضريبي، لا الأداء التشغيلي، لذا تُزال.

  3. 3

    أضِف الإهلاك واستهلاك الأصول غير الملموسة

    الإهلاك واستهلاك الأصول غير الملموسة مصروفات محاسبية غير نقدية توزّع الإنفاق السابق على مرّ الزمن. إضافتها تُوصلك إلى الأرباح التشغيلية النقدية.

المعادلة

يُبنى مؤشر EBITDA من الأسفل إلى الأعلى، بدءًا من الربح الذي أعلنته الشركة فعليًا:

EBITDA = صافي الربح + الفوائد + الضرائب + الإهلاك + استهلاك الأصول غير الملموسة

المنطق هو أن الفوائد تعتمد على كيفية تمويل الشركة، والضرائب تعتمد على مكان عملها، أما الإهلاك واستهلاك الأصول غير الملموسة (D&A) فهي مصروفات غير نقدية ناتجة عن قرارات استثمارية سابقة. وبإزالة البنود الأربعة يتبقى رقم يقارب النقد الذي يولّده النشاط الأساسي، وهو مفيد لمقارنة شركتين تختلفان كثيرًا في مستوى الدين أو الأنظمة الضريبية أو قاعدة الأصول.

مثال محلول

تُعلن شركة عن صافي ربح قدره 2,000,000 ر.س. وتُظهر قائمة الدخل كذلك 300,000 ر.س مصروفات فوائد، و500,000 ر.س ضريبة دخل، و400,000 ر.س إهلاكًا، و100,000 ر.س استهلاك أصول غير ملموسة.

EBITDA = 2,000,000 + 300,000 + 500,000 + 400,000 + 100,000 = 3,300,000

وبذلك حقّق النشاط ما يقارب 3,300,000 ر.س من الأرباح التشغيلية قبل أثر التمويل والمعالجة المحاسبية، مقابل رقم صافي الربح البارز البالغ 2,000,000 ر.س.

البنود المُضافة في لمحة

المكوّن ما هو لماذا يُضاف
صافي الربح ربح السطر الأخير المُعلن نقطة الانطلاق
الفوائد تكلفة التمويل بالدَّين خيار متعلق بهيكل رأس المال، لا بالعمليات
الضرائب مصروف ضريبة الدخل يعتمد على الاختصاص الضريبي، لا على العمليات
الإهلاك مصروف غير نقدي على الأصول الملموسة غير نقدي، يعكس إنفاقًا رأسماليًا سابقًا
استهلاك الأصول غير الملموسة مصروف غير نقدي على الأصول غير الملموسة غير نقدي، يعكس عمليات استحواذ سابقة

مزالق شائعة

  • EBITDA ليس تدفقًا نقديًا. فهو يتجاهل تغيّرات رأس المال العامل والإنفاق الرأسمالي (capex) والفوائد والضرائب المدفوعة فعليًا. قد تُظهر شركة كثيفة رأس المال EBITDA قويًا وتظل مع ذلك تستنزف النقد.
  • يُخفي التكاليف الحقيقية. الإهلاك بديل تقريبي عن الإنفاق الرأسمالي اللازم لإبقاء الأصول عاملة؛ وإضافته إلى الأبد وكأن الآلات لا تبلى أبدًا.
  • يمكن التلاعب بـ«EBITDA المعدّل». تُضيف بعض الشركات مكافآت الأسهم أو نفقات إعادة الهيكلة أو البنود غير المتكررة لتجميل الرقم. تعامل مع التعديلات المبالِغ فيها بحذر.
  • سياق الهامش مهم. EBITDA ÷ الإيرادات يُعطي هامش EBITDA؛ قارنه داخل القطاع الواحد، لا بين قطاعات شديدة الاختلاف.

الأسئلة الشائعة

إلى العبارة الإنجليزية Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization، أي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الأصول غير الملموسة. يقيس الأرباح التشغيلية قبل هذه البنود الأربعة التي تُعدّ خارج النشاط الأساسي.

لا. صافي الربح هو ما يتبقى بعد الفوائد والضرائب وD&A. أما EBITDA فيضيفها من جديد، لذا فهو دائمًا مساوٍ لصافي الربح أو أعلى منه، ويقيس الأداء التشغيلي لا الربح النهائي.

لأنه يتيح مقارنة شركات ذات مستويات دين وأوضاع ضريبية وسياسات إهلاك مختلفة على أساس أكثر تكافؤًا. وهو أيضًا الأساس لمضاعفات التقييم مثل EV/EBITDA.

لا. تُستخدم الأرقام التي تُدخلها لحساب النتيجة فقط، ولا تُخزَّن أو تُحفَظ أو تُشارَك.

أدوات ذات صلة

حاسبة توزيع شرائح الجدار الزخرفية

خطط لتباعد شرائح الديكور الداخلي ومحاورها وألواحها الرأسية من عرض الجدار وعرض الشريحة وشق المنشار وهامش الاحتياط.

حاسبة سعة مزيل الرطوبة

قدّر سعة مزيل الرطوبة المحمول حسب المساحة ودرجة البلل، باللتر يوميًا وبالباينت الأمريكي يوميًا وفق التصنيف الحالي.

حاسبة سعة سخان المياه

احسب سعة سخان المياه ذي الخزان بحسب تصنيف الساعة الأولى، أو قدّر تدفق السخان الفوري والحمل الحراري من الطلب المتزامن وفرق الحرارة.

حاسبة تدفق مضخة المسبح

احسب تدفق تدوير مياه المسبح من الحجم وزمن التدوير، أو افحص زمن التدوير من معدل تدفق فعلي بوحدات m³ وm³/h.

حاسبة الاحتياج اليومي من الطاقة

قدّر BMR وTDEE اليومي باستخدام معادلة ميفلين سانت جيور ومعامل نشاط تختاره.

حاسبة RAID

قارن سعة RAID 0 و1 و5 و6 و10 و50 و60، مع أحجام أقراص مختلطة ونطاقات تكافؤ وأقراص احتياطية ساخنة وTB مقابل TiB ومتوسط تكلفة القرص.

الأداة متاحة بلغات أخرى