حاسبة أرباح الخيارات

صيغ العائد عند الاستحقاق

تصف بورصة Cboe الخيارات المدرجة بأنها عقود بها خيارات بيع أو شراء وأسعار تنفيذ وتواريخ استحقاق. ويوضح موقع Investor.gov أن خيارات الشراء تمنح انكشافاً على الشراء عند سعر التنفيذ، بينما تمنح خيارات البيع انكشافاً على البيع عند سعر التنفيذ، وأن الخيار قد يكون داخل النقود أو عند التعادل أو خارج النقود. تلتزم هذه الحاسبة بإطار عائد الخيارات المدرجة هذا وتعتمد فقط على الأسعار التي تدخلها بنفسك.

لسهم واحد عند الاستحقاق:

حيث S هو سعر الأصل الأساسي عند الاستحقاق وK هو سعر التنفيذ. تضرب الأداة نتيجة السهم الواحد في contracts * multiplier، ثم تطرح العمولات والرسوم من الربح/الخسارة.

مثال محلول

لنفترض أنك اشتريت عقد خيار شراء واحداً بسعر تنفيذ 100 ر.س، ودفعت علاوة قدرها 4.00 ر.س، واستخدمت مضاعفاً قدره 100 سهم، وحددت سعر استحقاق قدره 108 ر.س. القيمة الجوهرية هي max(108 - 100, 0) * 100 = SAR 800. العلاوة المدفوعة هي SAR 4 * 100 = SAR 400. الربح/الخسارة الإجمالية هي SAR 800 - SAR 400 = SAR 400. إذا كانت الرسوم 0 ر.س، فإن الربح/الخسارة الصافية تساوي أيضاً 400 ر.س ونقطة التعادل هي 104 ر.س.

بالنسبة لبائع خيار الشراء في السيناريو نفسه، يكون العائد معكوساً: علاوة مقبوضة قدرها 400 ر.س ناقص قيمة جوهرية قدرها 800 ر.س، أي خسارة إجمالية قدرها 400 ر.س قبل الرسوم.

حدود مهمة

• هذه حسابات عائد عند الاستحقاق، وليست نموذج تسعير. فهي لا تقدّر التقلب الضمني ولا الثيتا ولا الدلتا ولا مخاطر التنفيذ المبكر ولا فرق العرض والطلب ولا الهامش.
• قد تختلف القيمة السوقية الحالية قبل الاستحقاق عن القيمة الجوهرية لأن الخيارات قد تظل تحمل قيمة زمنية.
• قد تنطوي مراكز بيع الخيارات على متطلبات تنفيذ وهامش لا يمثلها مخطط عائد بسيط.
• تُدخل العلاوة لكل سهم، بينما تُدخل الرسوم كمبلغ إجمالي للمركز بأكمله.